Rynki światowe w oczekiwaniu na stanowisko FED
2010-07-20 07:00:00

Reklama:

Rynki światowe w oczekiwaniu na stanowisko FEDRynki światowe w oczekiwaniu na stanowisko FED Dzisiaj inwestorzy będą mieli (dość rzadką w ostatnim czasie) szansę dowiedzenia się co myśli szef FED na temat inflacji.   Waluta Kurs ( PLN ) Ostatnie informacje na ten temat zawierał komunikat po ostatnim posiedzeniu. FOMC usunęło z niego określenie, mówiące o tym, że inflacja bazowa jest zbyt wysoka, ale podkreślił, że główne ryzyko to ryzyko jej wzrostu. Dzisiejsza wypowiedź może pomóc wyjaśnić rynkowi, czy inflacja jest za wysoka, czy w sam raz. Drugą okazją będzie zeznanie przed Kongresem w przyszłym tygodniu. W związku z oczekiwaniem na Bernanke i brakiem ważnych danych makro rynki były wczoraj dość stabilne. Rynek obligacji był nieco silniejszy, prawdopodobnie w wyniku odreagowywania wydarzeń z piątku. Dolar także był stabilny, choć widać było wczoraj kontynuację trendów na innych parach walutowych, crossach carry-tradeowych oraz na dolarze kanadyjskim, któremu pomagają oczekiwania na podwyżki stóp, wzrost zatrudnienia i wysoka cena ropy. Giełda pozostawała silna, z jednej strony czerpiąc siłę z piątkowych danych i informacjach o przejęciach oraz z oczekiwań na rozpoczęcie publikacji wyników za drugi kwartał. Powszechnie oczekuje się, że będą dobre, lepsze niż w pierwszym kwartale. Wczorajsze dymisje ministra rolnictwa i sportu były oczywiście zaskakującym wydarzeniami, których się nie spodziewaliśmy. Dotychczas obecny rząd raczej nie interesował się realnymi problemami, jak i realizacją postulatów wyborczych odnośnie oczyszczenia z korupcji sfery publicznej (zwłaszcza we własnych szeregach). Skąd ta nagła zmiana? Do końca nie wiemy, ale wyraźnie widać, że rząd ten wyczerpał swój i tak niewielki potencjał i nie jest w stanie mądrze rozwiązywać praktycznie żadnych poważniejszych problemów. Problemy fiskalne sprowadzają się do propozycji podwyżek podatków a we wszystkim innym dostajemy propozycje przeprowadzenia referendum. Skutek zamieszania jest taki, że pojawiły się szanse na przedterminowe wybory we wrześniu. Fakt ten na razie osłabił złotego, ale w dłuższym terminie zmiana układu rządzącego powinna być korzystna. Najważniejsze wiadomości GER: Licząc rok do roku produkcja przemysłowa wzrosła o 4,6%. UK: Inflacja PPI w czerwcu wyniosła 0,2% miesiąc do miesiąca i 2,4% rok do roku. US: Stopa bezrobocia w czerwcu wyniosła 4,5%. US: W USA poza rolnictwem powstało w czerwcu 132k nowych miejsc pracy. GER: Produkcja przemysłowa wzrosła w maju o 1,9% miesiąc do miesiąca. PL: Pietrewicz z RPP: "RPP może być zmuszona do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej". UK: Inflacja PPI bez żywności i energii wyniosła w czerwcu 0,2% licząc miesiąc do miesiąca. PL: MF sprzedało całą ofertę 52-tygodniowych bonów skarbowych o wartości 0,5 miliarda złotych. Główne wydarzenia dnia Rynki światowe w oczekiwaniu na stanowisko FED   Waluta Kurs ( PLN ) Analiza techniczna Dzisiaj głównym wydarzeniem będą wypowiedzi szefa Rezerwy Federalnej oraz dane na temat zapasów hurtowych. Dane te mają drugorzędne znaczenie o trend wzrostowy zapasów jest wyraźny, lecz dopóki nie jest bardzo silny to nie będą pojawiać się oczekiwania niższego tempa wzrostu PKB. Bernanke będzie słuchany uważnie, gdyż może dostarczyć rynkowi informacji na temat opinii FED na temat inflacji. Szefowie banków centralnych w trakcie niezobowiązujących do niczego spotkań z mediami, zazwyczaj mówią tylko to co chcą by rynek wiedział, a więc każde słowo Bernanke będzie dogłębnie analizowane. Po dynamicznym wzroście z 1.3260 na 1.3660 rynek wytracił impet, gdyż zabrakło na razie katalizatora do dalszych wzrostów, jeśli nie dostarczy go Bernanke to należy oczekiwać presji na skorygowanie się kursu przynajmniej do 1.3550 (lub nawet do 1.35), gdyż do wybicia górą z obecnej konsolidacji (trwającej już prawie tydzień) potrzebny będzie silny impuls. Inflacja PPI okazała się nieco niższa, choć zgodna z niektórymi oczekiwaniami. Funt nie bardzo zareagował na te dane, gdyż tylko bazowe wskazanie mogło nie zachwycić. Minimalna reakcja rynku krótkoterminowych stóp potwierdza, że dane te nie zmieniają oczekiwań odnośnie podwyżek stóp i nadal oczekuje się jeszcze jednej podwyżki w tym roku. Sytuacja techniczna przypomina nieco USDJPY, gdzie trend jest wyraźnie wzrostowy, lecz rynek wytraca impet i zaczyna mieć trudności z wyjściem powyżej szczytów. Dlatego w dłuższym terminie preferujemy zakup GBPUSD ale po korekcie, gdyż na razie sytuacja techniczna jej sprzyja. Możliwe, że przy 2.0170 utworzył się niższy szczyt co automatycznie skłania do realizacji zysków na długich pozycjach. W miarę bezpiecznym poziomem do zakupów wydaje się być dopiero 2.0. Jen osłabił się do kolejnego rekordowego minimum względem euro, po tym jak carry-trade znowu stał się atrakcyjny w obliczu zmniejszonej zmienności na rynkach i to mimo lepszych od oczekiwań danych na temat zamówień na maszyny przemysłowe. Przyczyną jest zapewne fakt, że w tym tygodniu spotyka się MPC BoJ (czwartek), a rynek nie oczekuje podwyżki stóp procentowych oraz ogólnie słabszy raport Economy Watchers Survey (wyprzedzający), który nie zwiastuje polepszenia koniunktury. Wzrost USDJPY wynika głównie z zakupów EURJPY. Wczoraj obserwowaliśmy wybicie i realizację stop-lossów przy 123.60. Kierunek jest nadal do góry lecz ze względu na fakt, że jesteśmy przy maksimach zakresu z ostatnich 2 tygodni preferujemy zakupy na korektach w okolicy 122.90. Jen pozostaje słaby. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami w piątek USDJPY kontynuował ruch wzrostowy w okolice czerwcowego maksimum na poziomie 123,60, głównie za sprawą rosnących rentowności obligacji amerykańskich i nieco lepszych dla dolara danych z rynku pracy. W tym tygodniu najważniejsze dane z Japonii będą dotyczyły indeksu CGPI i bilansu handlowego, a także produkcji przemysłowej. Sądzimy, że osłabianie się jena będzie kontynuowane dzisiaj w okolice oporu wyznaczonego przez poziom 124,15. Trudnym do pokonania obszarem będzie poziom 123,80/90. Najbliższe wsparcie wyznaczone przez 20-okresową średnią na wykresie dziennym znajduje się na poziomie 123,15.

January 4th, 2007 by Author

Posted in Suspendisse iaculis | Edit | 23 Comment »