Fundusze hedgingowe będą bardziej przejrzyste
2009-05-20 07:00:00

Reklama:

Fundusze hedgingowe będą bardziej przejrzysteFundusze hedgingowe będą bardziej przejrzyste Wczorajszy dzień był dla dolara jednym z najlepszych dni w ostatnich tygodniach. Umocnienie wynikało głównie z zamykania długich pozycji w EUR przed decyzją FOMC i ECB dziś i jutro.   Waluta Kurs ( PLN ) Z tych samych względów silniejszy był także jen. Do zmniejszania pozycji mogła przyczynić się także informacja, że w trakcie spotkania grupy ECOFIN ministrowie finansów zaakceptowali wytyczne do przygotowania ustaw regulujących i zwiększających przejrzystość funduszy hedgingowych. Regulacje mają być według planów wprowadzone do końca tego roku. Wczorajsze umocnienie dolara jest w naszej opinii tylko korektą z bardzo wykupionych poziomów. Powody, dla których dolar jest słaby w stosunku do euro nie zniknęły i jest dość prawdopodobne, że po decyzji ECB inwestorzy powrócą do zakupów EUR. Powodem tego będzie wycenianie bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej w strefie euro niż w USA i lepszej kondycji gospodarki. Najważniejsze wiadomości US: Zapasy w hurtowniach w marcu wzrosły o 0,3%. US: Liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym spadła do poziomu 88k GER: Produkcja przemysłowa w Niemczech spadła w marcu o 0,1procent licząc miesiąc do miesiąca. GER: Zamówienia w przemyśle Niemiec wzrosły w marcu o 2,4% licząc miesiąc do miesiąca. PL: Deficyt handlowy w 2007 roku wyniesie 13,8 miliarda euro podało Ministerstwo Gospodarki. US: Stopa bezrobocia wzrosła do poziomu 4,5%. US: Wzrost wydajności pracy w I kw 2007 wyniósł 1.7%. Oczekiwano 0.8%. PL: "Realny jest spadek stopy bezrobocia do 11% na koniec 2007r." Główne wydarzenia dnia Fundusze hedgingowe będą bardziej przejrzyste   Waluta Kurs ( PLN ) Analiza techniczna Silniejszy dolar, jen i korekta cen akcji – przynajmniej w pierwszej połowie dnia – przyczyniły się do tego, że wczoraj złoty znajdował się pod lekką presją. Wpływ tych wydarzeń nie był jednak zbyt duży, gdyż EURPLN rósł z bardzo dużymi porami. Gdybyśmy mieli kontynuację ruchu do góry to bardzo silny opór ponownie pojawiłby się przy 3.7620 a całe osłabienie nie powinno przekroczyć 3.77. Uważamy, że ma ono charakter czysto korekcyjny i związane jest z realizacją zysków przed istotnymi wydarzeniami fundamentalnymi w postaci decyzji FOMC i ECB. Zarówno jedna i druga decyzja może być sygnałem do kontynuacji trendu, gdy inwestorzy odbudują pozycji jak te wydarzenia miną. 3.76 jest pierwszym poziomem na którym sprzedawalibyśmy EURPLN. Nie oczekujemy, aby FED dzisiaj istotnie zmienił swoją retorykę. Dane na temat PKB w I kw. oraz stabilizacja indeksów inflacji (w tym PCE) nie dają powodów do zwiększenia nacisku na konieczność walki z inflacją. Z drugiej jednak strony sygnały, że drugi kwartał może być znacznie lepszy niż pierwszy sugerują, że FED nie zacznie jeszcze przygotowywać gruntu pod obniżki. Po decyzji i komunikacie inwestorzy mogą odreagować wczorajsze spadki EURUSD w oczekiwaniu na to, że ocena sytuacji gospodarczej na czwartkowym posiedzeniu ECB będzie znacznie bardziej optymistyczna a retoryka bardziej jastrzębia. Z tych względów preferujemy długie pozycje w EURUSD i ewentualne spadki w kierunku 1.35 wykorzystywalibyśmy do zakupów. W ostatnim czasie funtdolar dość wiernie podąża za eurodolarem. W czwartek zapoznamy się z decyzją Banku Anglii odnośnie stóp, jednak dzisiaj uwaga powinna się skupiać wokół komunikatu FOMC. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że korekcyjne umacnianie się dolara będzie kontynuowane również w dniu dzisiejszym do publikacji komunikatu i decyzji. Widzielibyśmy możliwość kontynuacji ruchu spadkowego w okolice 1,9842, gdzie obecnie znajduje się wsparcie wynikające z 50% zniesienia, a także są to okolice ostatniego minimum. Sadzimy, że te poziomy będą bronione i atrakcyjne do wznawiania długich pozycji w GBPUSD, choć technicznie dobry poziom do zakupów wyznaczają dopiero okolice 1,98. Opór wyznacza linia poprowadzona po ostatnich maksimach, przebiegająca w okolicy 1,9930. W dniu wczorajszym umocnienie jena miało związek z dostosowywaniem pozycji przed decyzją FOMC. USDJPY znalazł wsparcie na 41,4% zniesienia fali wzrostowej z poziomu 118,20. Sądzimy, że rejony 119,30-50 sa atrakcyjnyym poziomem do zakupów USDJPY. Brak perspektyw na szybkie podwyzki stóp procentowych w Japonii powodują, że carry-trade na jenie pozostaje bardzo atrakcyjny. Najblizszy opór to okolice 120,00. USDJPY znajduje się posrodku kanału wzrostowego, który zaczał się kształtować na poczatku marca tego roku. W dalszym ciagu widzielibysmy mozliwość osłabienia się jena w okolice górnej granicy tego kanału. Po dzisiejszym komunikacie FOMC własnie na jenie spodziewamy się większej zmienności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.     [

January 4th, 2007 by Author

Posted in Suspendisse iaculis | Edit | 23 Comment »