Przerwa w podwyżkach?
2030-06-20 06:00:00

Reklama:

Przerwa w podwyżkach? Wczorajszy dzień okazał się szczęśliwy dla posiadaczy długich pozycji. Choć tak pozycja był ryzykowna to jednak opłaciła się. Wczorajszy dzień do udanych pod względem sygnałów technicznych sprawdzał się do danych, ponieważ jak to było widać na wykresie rynek od popołudnia był bardzo nerwowy. Dopiero po godz. 16.00 rynek towarowy zareagował w odwrotna stronę niż większość prognoz analityków, co było sygnałem, tego iż prawdopodobnie były przecieki i inwestorzy zaczynają wchodzić na długie pozycje. Technicznie rynek powrócił do kanału 1,27 – 1,29/30. Dlatego niskie kursy w pobliżu najbliższego wsparcia na 1,2680 należałoby wykorzystać do wchodzenia na długie pozycje ze stoplossem na 1,2650. Analiza fundamentalna Notowania eurodolara konsolidują się poniżej oporu na poziomie 1,2730. Wczoraj EURUSD przebił linię trendu spadkowego (1,2560) po złagodzeniu retoryki komunikatu z posiedzenia FOMC (tekst przetłumaczony na język polski ukaże się za godzinę). Całkowicie zdyskontowana przez rynek decyzja o podniesieniu podstawowej stopy procentowej o 25 pb. i możliwość wstrzymania cyklu podwyżek (wczoraj była to 17 z rzędu) ze względu na mniejszą presję inflacyjną w USA spowodowały spadki rentowności obligacji amerykańskich. Dodatkowo rosnące ryzyko geopolityczne związane z krytyczną sytuacją w Izraelu i ustaleniem ostatecznego terminu na odpowiedź dla Iranu nie zachęcają do zajmowania krótkich pozycji w eurodolarze. Wczoraj wieczorem minister spraw zagranicznych Iranu Manouchehr Mottaki ogłosił, że Teheran nie odpowie na propozycje koalicji sześciu państw do 5 lipca. Rynek funta do złotego w dniu dzisiejszym kontynuuje spadki w kierunku wsparcia na 5,80. Przebicie wsparcia na poziomie 5,8450 technicznie otworzyło nam drogę w średnim terminie do poziomów z początków maja bieżącego roku na 5,6850. Jednakże tak niskie poziomy obserwowane obecnie można byłoby wykorzystać do wchodzenia na pozycje długie do oporów na poziomie 5,86. Rynek złotego konsolidował się w ostatnich dniach i widoczna była nerwowość typowa przed ważnymi wydarzeniami, jakim z pewnością było posiedzenie FOMC wczoraj wieczorem. Decyzja o podniesieniu stóp procentowych o 25 pkt. wpłynęła na lekkie umocnienie złotego, który niespodziewanie wzrósł wczoraj wieczorem powyżej 4.10. Osłabienie to związane było jednak głównie z bardzo niską płynnością rynku. Sądzimy, że może dojść do dalszego umocnienia złotego, jednak tylko wtedy gdy dolar będzie dalej tracił na wartości. To natomiast zależeć będzie od danych makro i najbliższe publikacją mogą szybko wywołać odreagowanie także na naszym rynku. Przerwa w podwyżkach? Silny wzrost EURUSD spowodował oczywiście spadek USDPLN z prawie 3.28 do 3.19 dzisiaj rano. Złoty faktycznie się umocnił, lecz nie uważamy, aby był to początek łagodnego trendu spadkowego na USDPLN i EURPLN. Dobre dane makroekonomiczne mogą postawić w wątpliwość tezę, że podwyżki stóp są zakończone. Z przyczyn technicznych USDPLN może spaść nawet do 3.15. Przerwa w podwyżkach? Umocnienie złotego to efekt wczorajszej decyzji z za oceanu. Tak silne zejście i przebicie wsparcia na 4,05 oznacza że kolejne dni mogą okazać się kontynuacją tego ruchu. Kontynuacja wzrostowa na EURUSD która jest po przebiciu 1,27 bardzo prawdopodobna, powinna umocnić naszą walutę i cały region. Najbliższe wsparcie znajduje się na 4,03 co może w dniu dzisiejszym zostać przetestowane. Aczkolwiek można byłoby tak niskie poziomy 4,04/03 wykorzystać do zakupów na korekcie. Technicznie przebicie 4,05 otwiera nam drogę do dalszego umocnienia w kierunku kolejnego wsparcia na 3,99. Opór znajduje się na 4,0550 i 4,0750. Należy pamiętać że wszystko zależy od danych jakie będą pojawiały się w kolejnych dniach i ruchów na EURUSD Dzisiejszy rynek jest poniżej kursu który wczoraj wydawał się mało realny. A jednak komunikat był odwrotny od tego który oczekiwali inwestorzy co doprowadziło rynek do niskich poziomów. Para USDPLN znajduje się na wsparciu 3,18 którego przekroczenie powinno doprowadzić rynek do poziomów 3,16/14. Dzisiaj inwestorzy mogą liczyć na lekkie odreagowanie w okolice 3,20/22. Jedynie napływające dane i dalsze umacnianie euro mogą zagrozić wsparciu, co może zostać wykorzystane do dalszego ataku. Należy mieć na uwadze fakt iż zapoczątkowane umocnienie złotego może doprowadzić rynek do 3,00. Przerwa w podwyżkach? FED podniósł stopy o 25 pkt bazowych i wydał nieco bardziej gołębi komunikat niż po poprzednim posiedzeniu FOMC. Kierunek reakcji rynku jest uzasadniony łagodnym tonem komunikatu, lecz w naszej opinii skala osłabienia dolara jest zbyt duża. Jakie są szanse, że najbliższe dane o inflacji, bezrobociu i PKB będą istotnie słabsze niż obecnie? W naszej opinii niewielkie. W związku z tym sądzimy, że dolar powinien być kupowany na większych spadkach i przed danymi makroekonomicznymi, jeżeli będzie utrzymywał się na niskich poziomach. Brak przekonania, że nadszedł koniec podwyżek widoczny jest m.in. na rynkach wschodzących gdzie nie widać na razie odreagowania ostatnich spadków (oprócz złotego) jak również na rynku kontraktów terminowych na stopy procentowe, które nadal wyceniają sporą szansę dalszych podwyżek. Dzisiejsze dane makro na temat dochodów i wydatków osobistych, jak również sentymentu konsumentów są pierwszym powodem do zwiększonej ostrożności, gdyż mogą spowodować odreagowanie jeżeli będą zgodne z oczekiwaniami lub lepsze. Od góry ograniczeniem dla notowań eurodolara jest obecnie poziom 1,2730, a jego przebicie może doprowadzić ceny powyżej 1,28. Wsparciem jest bardzo istotny poziom 1,2680, który był naszym poziomem docelowym wczorajszego ruchu. Zgodnie z prognozą, wczoraj wieczorem notowania eurodolara wybiły się z konsolidacji trwającej od 8-ego czerwca. Uczestnicy rynku najwyraźniej skupili się na większym prawdopodobieństwie przerwy w cyklu podwyżek, jednak chyba źle ocenili warunki jakie muszą być ku temu spełnione, a mianowicie w ciągu najbliższych 5 tygodni nadchodzące dane makro muszą potwierdzić spadek zagrożenia inflacją i osłabienie gospodarcze, na które FED liczy, że pomoże ograniczyć oczekiwania inflacyjne. Sytuacja na EURGBP odzwierciedla różnicę w oczekiwaniach odnośnie tempa wzrostu stóp w Europie i Wielkiej Brytanii. EURGBP wzrósł w ostatnich dniach o ponad 1 figurę, co znaczy, że rynek widzi największy potencjał do wzrostu stóp procentowych w Europie, Wielka Brytania znajduje się pod tym względem co najwyżej na trzecim miejscu za dolarem. W związku z tym GBPPLN spadał w ostatnich dniach i przebił istotny poziom techniczny w okolicy 5.88. Znajduje się teraz z powrotem w starym przedziale konsolidacji, w którym będzie się raczej swobodnie poruszał w zależności głównie od danych makro ze Stanów Zjednoczonych. Analiza techniczna

January 4th, 2007 by Author

Posted in Suspendisse iaculis | Edit | 23 Comment »