Rynki finansowe 03-07.11.08
2007-11-20 08:00:00

Reklama:

Rynki finansowe 03-07.11.08Rynki finansowe 03-07.11.08 Bank Anglii obniżył stopy procentowe z 4,5 proc. do 3 proc. Koszt pieniądza zmniejszyły również banki centralne w strefie euro (ECB), Szwajcarii, Australii, Danii, Czechach. Bezrobocie w USA wzrosło w październiku z 6,1 proc. do 6,5 proc. To najwyższy poziom od 14 lat. USA - Początek tygodnia przebiegał na nowojorskiej giełdzie pod znakiem kupowania akcji "pod nowego prezydenta". Kiedy inwestorzy dowiedzieli się, że to Barack Obama będzie sprzątał po administracji Busha, do gry wróciły fundamenty i rozpoczęła się realizacja zysków po trwającej ponad tydzień korekcie wzrostowej. Liczba osób korzystających z zasiłku dla bezrobotnych wzrosła w ciągu ostatniego roku o ok. 1 mln, a kolejne globalne koncerny nie przestają informować o planowanych zwolnieniach (w tym tygodniu m.in. Goldman Sachs i CitiGroup). Wydatki konsumentów drastycznie się kurczą, największe sieci handlowe spodziewają się, że świąteczne promocje niewiele pomogą, bo miliony Amerykanów straciło w ostatnich miesiącach oszczędności emerytalne, a ci, którzy przestali spłacać kredyty hipoteczne również domy. RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH Rynkowa stopa procentowa WIBOR, która jest punktem odniesienia przy ustalaniu wysokości rat dla kredytów hipotecznych, spadła w tym tygodniu o 2 punkty procentowe do poziomu 6,83 proc. Popyt trzymał się mocno na krajowym rynku długu - rentowność obligacji dwuletnich obniżyła się do 6,79 proc. (z 6,9 proc. w ubiegły piątek), a dziesięciolatki przynosiły 6,62 proc., czyli o 4 punkty mniej niż przed tygodniem. Na przyszły tydzień Ministerstwo Finansów zaplanowało rolowanie długu na łączną wartość ok. 1,5 mld PLN. Zagraniczne rynki Zagraniczne rynki walutowe Zagraniczne rynki RYNEK WALUTOWY Redukowanie inwestycji wspieranych pożyczonym kapitałem trwa w najlepsze, a co za tym idzie nadal tanieją surowce na rynku metali przemysłowych i energii. Miedź i ropa naftowa były w piątek warte o ok. 10 proc. mniej niż przed tygodniem. Cena ropy sięgnęła w tym tygodniu 60 USD co, jeżeli wierzyć słowom ekspertów z branży paliwowej, oznacza, że większość producentów musi już dopłacać do każdej wydobytej baryłki. Pocieszeniem dla nich może być raport Międzynarodowej Agencji Energii, który oficjalnie zostanie opublikowany w przyszłym tygodniu. Wynika z niego, że do 2030 r. z powodu zbyt ograniczonych inwestycji koncernów cena baryłki może przekroczyć 200 USD. Wielu inwestorów zapewne uzna prognozowanie wydarzeń na ponad dwadzieścia lat do przodu za kompletną abstrakcję, bo dziś nikt nie jest w stanie powiedzieć, jak będzie wyglądał świat za kilkanaście miesięcy. Tydzień na warszawskim parkiecie minął w rytmie wyznaczanym przez zagraniczne indeksy. WIG20 i WIG kończyły w okolicach poziomu sprzed tygodnia, po tym jak inwestorom w drugiej części tygodnia popsuły się nastroje za sprawą danych z amerykańskiego rynku pracy. Wyniki polskich spółek nie miały szczególnego przełożenia na wycenę akcji. Podczas, gdy na zachodzie banki tracą miliardy dolarów, polskie banki systematycznie poprawiają wyniki. Według KNF zarobiły one do końca września o 20 proc. więcej niż rok temu, pozytywnie zaskoczył także TVN. Spadająca presja inflacyjna nie jest jeszcze dostatecznym argumentem do obniżki stóp procentowych przez RPP, która oczekuje na wiążące decyzje w sprawie przyjęcia euro. W międzyczasie Polska dołączy do kilku innych państw udzielających wsparcia finansowego Islandii. Rynki finansowe 03-07.11.08 Inwestorzy w Europie nie przestają przenosić kapitału z ryzykownych aktywów na rynek obligacji. Siódmy tydzień z rzędu kupowano papiery rządowe, co przełożyło się na spadek rentowności nieobserwowany na rynku długu od 12 lat. Niemieckie obligacje dwuletnie, które są odnośnikiem dla strefy euro, przynosiły w piątek 2,39 proc. (spadek o 6 pkt.) a rentowność dziesięciolatek wyniosła 3,69 (spadek o 10 punktów). Podobnie było za oceanem, gdzie popyt na amerykańskie obligacje sprowadził rentowności dwulatek z 1,53 proc. do 1,34 proc., a obligacji dziesięcioletnich z 3,90 proc. do 3,78 proc. To po części reakcja na ostatnie obniżki stóp procentowych, a po części wpływ dramatycznego załamania na rynku pracy, które zmniejszyło apetyt na ryzyko. Chociaż LIBOR w tym tygodniu systematycznie obniżał się w kierunku bazowych stóp procentowych, to w dalszym ciągu kapitał na rynku międzybankowym jest znacznie droższy niż przez ostatnie lata, gdy różnica ta była minimalna. Polski rynek walutowy Podczas gdy politycy w Warszawie przeciągali linę i prowadzili mało produktywne dyskusje w sprawie przystąpienia polski do strefy euro, inwestorzy głosujący swoim kapitałem sugerują, że coraz mniej przekonują ich deklaracje przyjęcia zmiany waluty w 2011 r. W tym tygodniu sprzedawano polską walutę - złoty stracił na wartości ok. 3 proc. względem dolara i euro i niecałe 2 proc. w odniesieniu do franka szwajcarskiego. W piątek kurs euro wyniósł 3,62, dolar kosztował 2,82 PLN, a frank 2,41 PLN. EUROPA - Komisja Europejska spodziewa się spadku PKB większości krajów nadbałtyckich w przyszłym roku, a tempo wzrostu gospodarczego w "starej Unii" powinno być bliskie zera. Mniej optymistyczny w prognozach jest Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który oczekuje kurczenia się nie tylko strefy euro, ale również Japonii i USA. Dramatyczne posunięcie brytyjskiego banku centralnego pokazuje, że skala kryzysu finansowego jeszcze bardziej niż inwestorów zaskoczyła osoby odpowiadające za politykę pieniężną największych światowych potęg. Banki na całym świecie nie koncentrują się już na inflacji, która powinna spadać w najbliższych miesiącach, ale na pobudzaniu gospodarki poprzez niższe ceny kredytów. Wybory prezydenckie w USA odciągnęły na początku tygodnia uwagę inwestorów od zatrważających fundamentów amerykańskiej gospodarki i na rynki walutowe wrócił apetyt na ryzyko. W praktyce oznaczało to przecenę poszukiwanie okazji do zarobku w Europie i na rynkach wschodzących - dolar tracił na wartość. W drugiej części tygodnia zdecydowane cięcia stóp przez ECB, Bank Anglii, Szwajcarii, Danii oraz Czech wprowadziły na rynek dezorientację i zmusiły inwestorów do wyboru między Europą mającą jeszcze szansę na miękkie lądowanie, a USA, gdzie w ciągu dwóch miesięcy pracę straciło ponad pół miliona osób. Ostatecznie w piątek euro umocniło się względem dolara o ok. 1 proc. Mocno osłabił się brytyjski funt, czemu sprzyjała obniżka stóp o 150 pkt. bazowych, a nie jak oczekiwano o ok. 50 pkt. Rynki finansowe 03-07.11.08 Wyniki spółek nie były w tym tygodniu najgorsze, ale obniżanie prognoz czy zapowiedzi zwolnień w takich koncernach jak Sony, Goldman Sachs czy General Motors muszą budzić obawy. Podczas ostatniej w tym tygodniu sesji podano dane o sprzedaży nieruchomości , które były lepsze od oczekiwań i po kilkumiesięcznym spadku pokazały lekkie ożywienie na rynku wtórnym. AZJA - Po długim weekendzie Japończycy przystąpili do zdecydowanych zakupów i w ciągu dwóch pierwszych sesji indeks NIKKEI skoczył w górę o ponad 10 proc. Była to po części reakcja na decyzję banku centralnego, który w poprzedni piątek obniżył główną stopę procentową z 0,5 proc. do 0,3 proc. Optymizm jednak musiał się szybko ulotnić, bo przecież za tą decyzją stała groźba globalnej recesji i kurczące się rynki zbytu dla japońskich eksporterów boleśnie odczuwających umocnienie jena. Końcówka tygodnia to wyprzedaż akcji - NIKKEI wrócił w piątek do poziomów sprzed tygodnia. Rynki finansowe 03-07.11.08 RYNEK SUROWCÓW POLSKI RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH RYNKI AKCJI

January 4th, 2007 by Author

Posted in Suspendisse iaculis | Edit | 23 Comment »